高通Q4財報亮眼,獲利不受晶片荒影響,雙重供應商策略+多元化業務拓展,營運前景優於同業

財經事
By CMoney
發布時間:2021-11-08 18:45:23

24小時最熱

圖/shutterstock

*高通財報季度、年度表達方式為:FYQ1:10 – 12月、FYQ2:1 – 3月、FYQ3:4 – 6月、FYQ4:7 – 9月。

*本篇報告為FY21Q4季度更新,完整高通研究報告詳見 : 【美股研究報告】Qualcomm高通,5G手機晶片全球霸主,多元化營收大幅挹注,上行趨勢即將開啟

高通FY21Q4財報亮眼,營收、獲利大幅優於預期

高通FY21Q4營收93.21億美元(QoQ+17%/ YoY+43%),優於我們先前預期的89.74億美元4%,管理層強調供應商多元化策略成功抵禦了缺料影響,主要營收成長動能為5G設備及智慧型手機需求旺盛、多角化經營挹注營收,獲利能力因Snapdragon高階產品線出貨增加而提升,EPS達到2.55美元,優於我們先前預期的2.21美元15%。

高通FY21Q4財報表現優於預期

資料來源:Qualcomm

FY21Q4各終端營收年增率皆超過40%

資料來源:Qualcomm

就部門營運分析:

  • 通訊技術業務 (Qualcomm CDMA Technologies, QCT) 部門營收77.33億美元(QoQ+19%/ YoY+56%),優於我們先前預期的73.51億美元5%,受惠 5G應用需求續增、高階產品出貨比重增加,主力產品手機營收表現亮眼,管理層也將2021年5G手機晶片出貨量預估從4.5億美元~5.5億美元上調至5億美元~5.5億美元,並且高通近年積極拓展的多元化業務(射頻前端、汽車應用、物聯網)營收也創下歷史新高,驗證了產品多元化戰略的成果。
  • 專利授權業務 (Qualcomm Technology Licensing, QTL) 部門營收15.58億美元(QoQ+5%/ YoY+3%),管理層指出與Apple的5G Modem授權協議持續挹注QTL營收,並且基於各大手機品牌的授權協議多已完成簽署,部門營收成長相對持穩,雖然稍遜於我們先前預期的16.03億美元3%,但整體表現符合市場預期。

QCT部門營收優於預期,但QTL部門營收稍遜於先前預估

資料來源:Qualcomm

相較於受到全球供應鏈缺料衝擊的英特爾(Intel)、超微(AMD)、蘋果(Apple)等業者,高通採行的多元化供應商策略使其擁有更穩健的晶片供應渠道,FY21Q4優秀的營收表現證實了其策略奏效,也使得高通FY2021財報表現優於我們先前的預期。

高通FY2021財報表現優於預期

資料來源:Qualcomm

反觀Intel受供應鏈缺料影響,財報表現黯淡 : 【美股研究報告】Intel Q3財報平庸,供應鏈缺料衝擊營收,IDM2.0轉型計畫啟動,長線展望審慎樂觀

供應鏈缺料應對得宜,多元化經營策略持續發酵,FY22Q1財測優於市場預期

展望FY22Q1,管理層表示手機、物聯網與射頻前端三個市場供給狀況良好,預期能在供應鏈缺料的狀況下滿足市場需求,公司財測預估QCT部門營收84~89億美元,優於市場預期的80.11億美元,預估QTL部門營收16~18億美元,市場預期的17.05億美元大致落於財測區間中點,預估EPS 2.9~3.1美元,優於市場預期的2.6美元,整體財測相當強勁。

FY22Q1財測QCT部門優於市場預期,QTL部門則大致符合預期

資料來源:Qualcomm

預期在供應狀況良好、多元化業務營收續增且Snapdragon高階產品出貨占比提升的營運前景下,高通FY22Q1營收表現將達到其財測區間上緣,預估QCT部門營收87.59億美元(QoQ +13% / YoY +34%),QTL部門營收17.11億美元(QoQ +10% / YoY +3%),合計營收104.71億美元(QoQ +12% / YoY +27%),毛利率58.5%,稅後淨利33.89億美元(QoQ +16% / YoY +35%),單季EPS為2.95美元創歷史新高。

強勁的財報數據與未來展望,樂觀看待高通後續發展

展望2022年,高通營運持續聚焦多元化業務拓展,管理層指出與投資公司SSW Partners合作的收購案,對瑞典先進駕駛輔助系統 (ADAS) 技術供應商 Veoneer收購將於2022年完成,SSW Partners 將於交易完成後把 Veoneer 旗下自動駕駛業務 Arriver 售予高通,有助高通在汽車應用領域業務拓展。

考量高通的供應鏈管理策略優於預期,並且隨著手機市場需求轉往5G高端機種,搭配上台積電產能於2021年底進駐,預期長年聚焦高端市場的高通將於2022年搶占更多手機市場份額,樂觀看待公司後續營運。上調FY2022年營收預估,從362.14億美元(YoY+8.2%)上調9.8%至397.79億美元(YoY+18.9%),營業利益率預估從35.5%上調至37.4%,稅後淨利從105.19億美元(YoY+7.2%)上調18%至124.19(YoY+26.6%)億美元,EPS從9.32美元上調16.5%至10.86美元,維持18倍本益比預估,目標價從167元上調至192元,投資建議維持買進。

我們美股K線APP上線了

免費即時報價!!!

↓↓↓查看個股資訊↓↓↓

(提醒:如果以手機點擊圖片,

還沒下載過APP的朋友會先到下載頁面

網頁瀏覽請拿起手機掃描QR CODE)

加入 CMoney 美股粉專 》每日美股資訊不漏看 !

版權聲明

本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訢諸法律徒徑。

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

點開加入CMoney理財寶LINE官方帳號,一天一篇理財好文,投資自己的腦袋
CMoney 投資理財 股票市場 高通 Q4財報

最新消息

家戶人口續創新低 40坪以下小宅市場紅不讓

財經事
引新聞
發布時間:2021-11-08 19:30:53

(陳昱均/綜合報導)根據內政部統計,截至今年8月全台人口2343萬,948人、家戶數900萬4,362戶,平均每戶人口僅2.6人,顯示生活型態變遷、兩代不同堂現象愈來愈普遍,也使得都會區電梯大樓住宅大受青睞,尤其在土地與營建成本墊高房價情況下,房市小宅的坪數不僅逐年縮小且由北而南襲捲全台。

24小時最熱

圖/少子化、生活型態變遷使得兩代不同堂現象愈來愈普遍。鄉林不動產研究室提供

截至今年8月,在六都當中,以台北市家戶人口2.41人最低、高雄市2.44人次之、新北市2.48人、桃園市2.64、台南市2.43人;台中市家戶人口以2.78人居冠;時間反推到1990年,平均家戶為4人,但隨著少子化與老年化影響,到2009年首度跌破3人來到2.96人,今年全台家戶人口數依然持續下探,連帶居住需求坪數縮減,全台近五年新成屋平均建坪大幅縮水。

表/六都近五年核發建築使用執照平均每宅樓地板面積。鄉林不動產研究室彙整提供

鄉林不動產研究室比對使照核發樓地板面積發現,106年全台住宅使照樓地板面積平均每宅約52.02坪,到今年8月底降為45.3坪,5年來減少近7坪。不僅新北市剩下40坪,最讓人意外的是台南和高雄,近5年新成屋平均樓地板面積竟減少12坪以上,差不多是少了一個半房間大小的空間,成為減幅最大的二個都會區,顛覆南部人習慣住大透天的既定印象。

房價高漲與家戶人口減少這一增一減,在居住型態改變加上購屋總價成本考量下,讓近年小宅風潮愈演愈烈,像是鄰近國家日本少子化問題也很嚴重,以東京都為例,每戶人口數已經跌破2人,剩下1.95人,人口老化獨居現象及年輕人重視隱私權自立門戶的小家庭儼然成為家戶主流。

圖/近年小宅風潮愈演愈烈。鄉林不動產研究室提供

鄉林不動產研究室表示,今年下半年疫情好不容易平穩下來,卻遇上物價上揚通膨陰影籠罩,資金行情加上對抗通膨壓力出現的置產潮,讓房市激發出報復性火熱買氣,但由於近年房價因土地、營建工資與建材三漲已經看不到天花板,在總價預算考量之下,建商新推預售案時為求快速去化,順應市場訴求「小三房、小二房」的小宅路線比例續強,「雙北新住宅愈來愈迷你之外,就連南台灣的台南、高雄二大都會區也是小宅當家」。

相較之下,六都當中台中市不僅以家戶人口數2.78人居冠,新成屋坪數五年內也僅減少4.67坪,而且今年截至8月底止,還是唯一今年與去年相比,新成屋平均樓地板面積達52.43坪逆勢成長的都會區 。

全國商總主席、鄉林集團董事長賴正鎰指出,少子化讓房子坪數變小,因此更講究坪效,台中新成屋坪數縮減現象較其他五都緩和,最主要原因是重劃區土地多,換屋與豪宅市場相當多元,畢竟台中是台商的大本營,而且擁有密度最高的精密機械聚落,具備人口紅利、產業投資、高就業率及交通建設、宜居環境等五大成長動能,磁吸鄰近縣市的人口來消費、休閒甚至移居,因此家戶人口比其他都會區多,建商搶地完全不手軟。

全台都會區小宅林立是擋不住的趨勢,賴正鎰補充說明,以往老一輩的家長買房子一定以透天為主、認為有土斯有財,但隨著時代演進,過去大透天每個孩子分層同居的生活型態已經不合時宜,而且很容易產生生活上磨擦。年輕人重視隱私權而且工作忙也不想去處理像倒垃圾、收掛號信、包裹這種生活瑣事,更不想假日都在打掃房子,導入飯店式管理集合式住宅大樓較符合他們的需求,而且坪數小房價比較負擔得起、打掃上也單純,兩代不同堂讓40坪以下中小宅成為首購主力。

熱門新聞:建商不急推案心態偏惜售 房市專家:供需失衡狀況恐還會再延續

引新聞 投資理財 房地產 家戶人口 40坪 小宅市場

最新消息

分享文章: