金管會開大門，放寬壽險業資產重分類，南山人壽率先啟動，淨值瞬間滿血復活，淨值比從9月自結的-0.59％，推估能拉抬至5％以上。但股民仍憂心，壽險金控股明年是否配得出股息？投資達人股添樂拆解，壽險淨值變什麼魔術？他也提醒，景氣衰退仍未結束，政策保護難擋下跌趨勢，存股應選擇銀行類金融股為宜。
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「今年以來美國公債殖利率明顯飆漲，債券殖利率與價格呈現反向關係，持有大量債券部位的壽險公司就倒楣了，尤其9月是下跌最猛的月份，走到第3季可能更驚人。」股添樂說，金控公司的淨值比如果過低，承作放款就會受限，投資也會像緊箍咒一般，限制了部位。
廣大存股族最關注的配息也將受限。根據目前規定，若有未實現金融資產評價損失，導致其他權益淨額為負數時，必須再提列「特別盈餘公積」，兩者相抵、有多出來的部分，必須是正值，才能配發現金股息。
攤開各家金控公司財報，上半年獲利及帳上的未實現損益一覽無遺。股添樂說，帳上未分配盈餘與未實現損益相抵，差額為負數時，配息就會受限，從下表可看出負值前幾名的都是壽險公司。
眼見壽險淨值危機持續延燒，金管會出手拆彈，允許資產重分類。股添樂解釋，資產重分類的內涵，就是保險公司收到保費後，拿保費去做投資，列入投資部位的科目，今昔有所改變。
原本規定放在FVOCI科目（透過其他綜合損益按公允價值衡量），會影響淨值，但是當目前行情由多翻空時，原本的提升淨值就變成拖累淨值，由利多變利空，因此壽險業疾呼搶救淨值，改為列入AC科目（按攤銷後成本衡量），不影響淨值。
以南山人壽和國泰人壽來看，投資債券部位、放在FVOCI科目的比重，分別是31.5％和20.8％占比較高，導致淨值快速下滑，如今金管會修改遊戲規則，改為列入AC科目後，壽險業的淨值就能滿血復活，淨值、配息等疑慮獲得解方。
「資產重分類，給投資大眾的感覺沒有很好，過去行情好時，科目都放在FVOCI，反轉時跌得唏哩嘩啦，就說要放在AC，會不會到時候又吵著要轉回來？」股添樂認為，全球景氣混沌未明，政策保護難擋下跌趨勢，若要存股，銀行類金融股較佳。
