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手機賣不動有雜音,電子族群誰接棒?
本週一(10日)傳出中國5G手機銷售動能顯疲態的利空消息,重擊台股5G供應鏈,IC設計龍頭聯發科(2454)盤中跌逾7%最為弱勢,其餘包括晶圓代工雙雄台積電(2330)、聯電(2303)也都有近2%的跌幅,雖然因本土疫情升溫,連日大跌後,電子股略有重返盤面重心,但市場上庫存修正、下半年旺季不旺的示警不絕於耳,究竟第二季電子股有什麼亮點呢?
由於當前時序已進入5月中,正處於上下半年的交界,因此下半年的展望,能否維持旺季效應,必然將成為影響近期電子族群股價的主要因子,那麼除了今年以來持續熱炒的5G、顯卡、筆電、驅動IC等族群,究竟還有甚麼族群是電子股基期偏低後勢可期的族群,或許伺服器會是其中一個。
會提到伺服器族群,主要是因為這個族群自去(2020)年第二季經歷大規模的出貨後,便進入庫存調整階段,一直到今年3.4月,兩大伺服器CPU業者英特爾與超微相繼推出新一代的處理器,方才在庫存去化的差不多後,準備迎來復甦。
伺服器CPU雙雄市佔率消長情況
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伺服器近年來的成長動能,主要來自於雲端需求的普及率持續拉升,尤其去年疫情帶動遠距工作,加速企業數位轉型的步伐,而疫情激發的宅經濟,遊戲往雲端化發展、線上串流影音的興盛、線上教學的普及,都讓資料中心的建置需求維持強勁。根據市調機構Trendforce的預估,2021年全球伺服器出貨成長率將逾5%;而ODM Direct (俗稱白牌伺服器) 出貨年成長則逾15%,最主要的需求來源,來自於三大雲端公有雲業者:Microsoft Azure(Azure)、Amazon Web Service(AWS)與 Google Cloud Platform(GCP),其中今年又以Google與 AWS 資料中心建置最積極,預估兩者今年伺服器建置將年增 25%~30%,Azure 採購規模則緊追在後。
台股伺服器供應鏈4月營收亮眼
檢視台股伺服器相關供應鏈相當完整,從最上游的伺服器遠端管理晶片(BMC)大廠信驊、高層數伺服器板金像電、伺服器高頻高速銅箔廠金居、伺服器記憶體模組廠宜鼎、伺服器機殼勤誠、下游組裝的白牌伺服器大廠緯穎、廣達、神達,由於當前4月營收已公布完畢,因此整理這幾家業者4月營收表現搭配本週(5/10-13)以來的籌碼面,從中找出市場資金默默佈局的個股。
資料來源:CMoney彙整 (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
從列表中可以看到,8檔相關個股中,有6檔4月營收呈現雙增(月增、年增),金居(8358)、宜鼎(5289)的4月營收分別來到7.22億與8.57億,雙雙寫下歷史新高,若從年增率來看,神達(3706) 4月營收因雲端市場動能強勁,對資料中心產品需求增加,以年增50.26%居冠,金居(8358)則因產品報價與國際銅價走勢連動,受惠於近期銅價大漲,年成長幅度高達43.84%居次,緯穎(6669)的年增率也有25.81%。
資料來源:CMoney彙整 (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
從籌碼面來看,本週前四 (5/10-14) 個交易日,投信對於8檔個股幾乎都呈現買超,其中買盤集中在金居、廣達以及金像電,買超張數均達千張以上,至於外資動向,則是同步大買金居2634張,此外僅布局金像電1651張,其餘個股則多站在賣方位置,尤其廣達大賣14123張。
從股價表現上來看,獲得外資投信土洋合買的金居(8358),今(14)日股價相對強勢,終場收漲8.37%,成功站回所有短均之上,且所有短均呈現向上,成交量來到20,354張
資料來源:籌碼K線PC版 (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
同樣獲得土洋合買的金像電(2368),在伺服器板及 NB 板需求走揚下,4 月營收以22.33 億元改寫新高,在經濟生產規模有利因素帶動下,單月稅後純益 2.09 億元,較去年同期轉虧為盈,稅後純益 2.09 億元,每股純益 0.39 元,前 4 月營收 72.95 億元,年增 28.25%,也創同期新高,稅後純益為 6.08 億元,每股純益達 1.13 元。今(14)早一度高至47.4元,終場以45.9元做收,站穩日內均線與5日線上,漲幅達4.68%,成交量22400張,溫和量增。
資料來源:籌碼K線PC版 (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
快速結論
- 近期電子業庫存調整雜訊頻傳,伺服器在雙平台新處理器帶動下,有望出現換機潮
- 今年市場普遍預期雲端業者對資料中心的需求持續成長,尤其疫情所帶動企業的數位轉型加速
- 從基本面來看,台系供應鏈4月營收多有雙增表現,金居與宜鼎更是雙雙改寫新高
- 從籌碼面來看,土洋合買的金居與金像電,或許有機會在大盤止穩後,成為領頭上攻的先鋒
- 整體而言,雖然今日部分個股已見反彈,但本土疫情不確定性仍高,持股水位仍須留意不宜過高
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