2023年多家金控繳出亮麗成績單,讓金融存股族笑呵呵,期待今年能拿到理想的股利;但與此同時,美國聯準會即將開啟降息循環,債市大行情啟動。究竟這時候該擁抱金融股、還是抓緊金融債呢?億元教授鄭廳宜說,降息循環下,債券一定優於股票,未來2至3年資本利得與債息雙賺值得期待。
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多家金控陸續公布2023年獲利,好成績讓不少金融存股族笑呵呵,期待著獲利反映在股利上,讓今年的被動收入更上層樓。不過,億元教授鄭廳宜卻在此刻表示,因美國聯準會暫停升息、即將進入降息循環,現在買金融債會比存金融股更有利,因為未來2至3年有機會資本利得和債息雙賺。
近幾年存股已經成了全民運動,尤其是年年穩定發放股利的金融股,更是許多股民的心頭好;不過美國聯準會極有可能在今年開始降息,大家開始好奇,如何賺到債市大行情?另外,像是金融債,在降息環境下,表現是不是會比金融股好?鄭廳宜表示,以目前的時間點來看,金融債確實好過金融股。
所謂的金融債,也是公司債的一種,只是發行者本身是金融機構,例如美國銀行、摩根史坦利等大型機構發行的債券。目前市場上有9檔金融債ETF與3檔銀行債ETF,規模最大一檔是群益投資級金融債(00724B)、近千億元。
鄭廳宜進一步解釋,金融股的股利會受到董事會、法令規章影響,每年股利都不同,也充滿不確定性;但債券屬於固定收益商品,在發行當下票面利率已經確定,再加上降息循環即將啟動,債券價格有機會上漲,投資人能同時賺到債息與價差。
以20年期美國公債為例,目前的殖利率約4%,如果降息1%、資本利得估計有13%,降息2%、資本利得就有26%,「金融股要有26%的漲幅相對不容易,所以,以此刻來說,金融債的表現會好過金融股。」鄭廳宜強調。
當然債券最大的風險是發行機構倒閉,不過,鄭廳宜點出,大家都忽略一件事,在償債優先順序上是債優於股,萬一發行機構倒閉,債券持有人會優先於股東拿到錢,投資人不必太過擔心。