大學玩期貨、選擇權，林藥師享受賺快錢的樂趣，但錢來得快、去得也快，總是一場空。後來經高手指點，一頭栽進存股世界，從期貨廝殺中轉性，到現在對價值投資深信不疑。如今36歲的他，已開始年領百萬元股息，目標50歲時，被動收入能有300萬元。

「阿姨，空腹的時候，血糖要盡量控制在100以下，這樣比較好喔。」這家坐落在傳統市場裡的小藥局，店內藥品、雜貨齊全，店長林藥師親切地招呼客人，街頭巷尾全都與他熟識；一位老主顧更意外地成為他的投資貴人，讓年僅36歲的他，靠存股一招，如今被動收入已年破百萬元。

年初疫情爆發，林藥師看準行情，拿2成資金做空，再將獲利轉進存股標的。

投資5原則 評公司體質

林藥師跟一般上班族沒兩樣，月薪在7、8萬元之譜；但他有明確的目標，就是打造一座資金大水庫，每年可創造300萬元的現金流。存股至今超過10年，目前已達陣1/3，他估計50歲前，就能完成財富夢想。

沒有富爸爸庇蔭，百萬現金流全靠自己。「要有長期穩定的被動收入，個股體質是關鍵，我選股有5大原則：1、公司負債比在40％以內。2、流動比率在300％以上。3、純益率超過20％。4、持續配息至少5年。5、董監事持股最低25％。」

這5個原則都在反映一件事，就是公司體質。負債比低、流動比高，面對大環境衰退，公司不會面臨資金週轉不靈窘境，營運就能挺過風暴；純益率超過20％，代表產品有競爭力，公司獲利能維持一定水準；但會賺錢還要懂得分享給股東，因此公司配息政策是否穩定，更是存股族必關心重點。

至於董監事是公司「自己人」、最了解未來營運動向的高層，持股比例越高，代表對公司前景越有信心，長期存股族當然要跟緊董監事持股高的公司，「像我就會把自己當成錢櫃老闆，無聊時去錢櫃門口走走，好像巡田水…」話說完沒多久，林藥師還真的又開車帶我們去錢櫃繞了一圈。

攤開錢櫃財報，負債比約37％，流動比率近300％，純益率達30％，持續配息已達8年，董監事持股約7成，5項條件全命中，是目前林藥師的存股主力。

上海商銀資產雄厚，每年獲利成長、配息穩定，曾是林藥師的存股名單。

錢櫃放長線 定時定額買

「4月底，錢櫃林森店大火消息一出，心情真的超悲慟，過去4年股東會我都一定到場，坐在第一排發問。」今年因有要事，他無法親臨現場，但早已擬妥提問，請親友代勞。

另一方面，錢櫃決議以加發股息方式強化股東信心，原本公司規劃每股配息6.4元，股東會當天宣布提高至6.8元；「最近這幾天，我又加碼買進錢櫃，原本因為火災，心中有些疑慮，但了解經營者的想法後，現在對公司反而更具信心。」林藥師說。

他指出，過去5年參與錢櫃配息，「公司股利只有往上走，從未往下滑，尤其今年疫情衝擊，很多公司決定不配息，但錢櫃卻逆勢加發股息，經營者對股東的照顧，讓人安心。」並坦言，錢櫃開業已久，消防預算一向不少，這次意外也讓公司記取教訓，未來在公共安全部分更加上緊發條。

林藥師目前存股主力是錢櫃，他只要一有空就會去逛店面，把自己當老闆。

「存股10年，我的資產翻了3倍，其中又以錢櫃貢獻最大；後來體認，投資市場重大戰役不用多，只要選對標的並重押、長抱，領到股息再投入，另外，每月固定提撥1/5薪資不間斷買，反覆地做，投資真的會成功。」林藥師強調，存股最重要2字在「專注」，不計較帳面損益；靠存股累積退休金的過程，就像一場馬拉松長跑，目標是全力以赴抵達終點。

設定買賣點 參考殖利率

而他偏好傳產、金融股，絕不碰電子股；主因是電子產業波動大且負債比高，相對來說，傳產、金融股有土地資產屏障、營運穩健，股息配發穩定的優勢，「有些公司賺大錢，但吝於配息，這種公司我也一律敬而遠之。」

林藥師習慣以殖利率設定買進價格，至於獲利了結方式，也同樣以殖利率當作參考。「若股價上漲，殖利率低於4至5％時，我會先出場1/3部位，轉往新標的，像2018年賣出上海商銀，轉進台肥，就是基於這樣的考量。」他說，儘管上海商銀後面又漲了一大段，但台肥同樣讓他金流不間斷。

如今的林藥師以價值投資為依歸，很難想像初入市場時，也曾熱烈追逐期權波動。「大學時玩期貨、選擇權，5萬變8萬元就覺得很痛快，但獲利留不住，行情只要一波動，很快吐回去。幾次之後覺得好累，想乾脆把錢放在股價較穩、又有股息可領的標的。」

當時，他還沒有存股概念，只是不想讓資金變成呆存款，就找個有股息的避風港。「我在20到23元間，陸續買進新保，每年股息1.6至1.8元，殖利率在6％以上，比銀行定存好太多；後來跟一位老主顧聊起新保，二人一拍即合，從此才改變短線操作習性，專注價值投資。」這位老主顧就是我們曾報導過的「神祕豪宅大戶」傅君玉；林藥師在他指點下，不但學會看個股財報、基本面，更體認長期持有價值。

當初為保留期貨戰果才將資金停泊在新保，後來林藥師卻因此踏上存股之路。

2成玩期權 獲利續存股

林藥師的投資同好黃先生指出，多數人是風險趨避者，在不確定狀況下，會選擇較保守、報酬較低的投資方式；「但林藥師心理素質異於常人，在行為財務學中屬於風險愛好者，寧可接受不確定但期望值高的方案，在大數法則狀況下，輔以押大抱住，賺取一般人賺不到的超額利潤。」

原來，林藥師並未完全捨棄期權操作，但會將投入資金控制在2成左右，一旦看對趨勢、賺到快錢，便見好就收，將成果轉進存股標的，鎖住獲利，同時繼續養大本金。

傅君玉讚賞他的做法，「今年初，肺炎疫情爆發，林藥師以本身專業判斷，警覺股市將有嚴重衝擊，再觀察外資動向，發現已降低持股部位，就透過期貨趁勢放空，短時間賺到一大桶金後，再回頭低接錢櫃，年輕人能夠這樣做，真的很了不起！」

林藥師的存股歷程，由新保打頭陣，再透過上海商銀接棒，讓財富穩健長大；未來將由錢櫃以及土地資產雄厚的台肥，擔當金流支柱。「我就是一般上班族，領老闆薪水，只是起步得早，已經體會到複利的威力。只要了解價值投資的內涵，任何人都做得到。」

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